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最近看的内容:《FX战士久留美》

讲述了以外汇交易为战斗方式的美少女,和伙伴们一起从立志,到战斗,又从绝望中爬起来的战士成长记w

故事的核心是四种人在不同风险偏好下的结末,实验性地展示了行为经济学的一条原理:前景理论。人在期望盈利的时候,会倾向于保住利润,在亏损时,会倾向于回本。漫画中给出的概率是这样的:

(选择概率90%)A:100%赚180万

(选择概率10%)B:90%赚200万,10%什么也不赚

(选择概率10%)C:100%亏180万

(选择概率90%)D:90%亏200万,10%什么也不亏

也就是说,没有任何相关知识的人,根据本能投资,大部分人会是AD组合。根据此概率列表的话,可以得到4种组合:

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AC:人群占比9%,期望赚144万

AD:人群占比81%,期望0

BC:人群占比1%,期望0

BD:人群占比9%,期望赔144万

简单从期望来看,AC最稳妥,AD和BC都是白忙活,只要赚钱就应该退出,BD是妥妥的赌徒,迟早迎来命运一战。在这里市场赚的就是赌徒的钱,全是带血的筹码啊w当然在现实中,概率和赚赔的数额阈值会因人而异有差别。

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勘误:以上组合的期望计算式错误,如果用选择概率与期望分别相乘,然后相加,这个算式的意思应该是选择概率的总时间占比,即AC代表90%的概率赚钱,10%的概率亏钱,所以这样计算得出的期望是错误的。

正确的期望应该是180+(-180),即所有选择的期望都是0

这么看来也许AC才是新手的选择?在上升趋势一定能赚到钱

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那么我们来看一看漫画中战士们的偏好组合w

女主妈妈:正常期AC,膨胀期BD,绝望期AD、BD

女主久留美:新手期AC,被萌智子唤醒后BC,绝望期AD、BD

萌智子:AC,机会来临时BC

康子:AC,最后一战BD

芽吹:新手期复制久留米,膨胀期BD,绝望期BD

长期来看,笑到最后的一定是AC,所以萌智子的盈利是最稳的,再加上专业的知识和冷静的判断,即使遇到黑天鹅也会将损失将到最低。

接下来我们来看一看每一个陨落的战士都是因何而死w

女主妈妈:死于惯性

在日元长期贬值,利率长期下行的大背景下,利用利差做套息交易,本身风险是比较低的,但因为不清楚这种交易的运行逻辑,大概率妈妈还不关心当时的新闻,次贷危机的发展过程非常长,在危机味道已经非常浓重,逻辑明显逆转的情况下还要用原来的方式挽回损失,最后只能被历史的车轮无情碾压,成为可悲的牺牲品。

康子:死于目标错误

如果有足够的资金,且长期正常交易的话,康子也是可以盈利的,然而过于保守,A的期望部分只有一顿饭钱,其实应该投资更加稳妥的目标,而不是波动巨大又带杠杆的外汇合约交易。

芽吹:死于运气

运气太好了,大部分人都有一段新手保护期,但凭运气赚到的钱,迟早要靠实力亏回去。但只用一个月就纠正了错误的人生观,作为学费,300万有息贷款也许并不贵w

久留美:死于黑天鹅

久留美觉醒后的高杠杆操作,注定要在某次黑天鹅事件中全部亏光(或爆赚 。有过妈妈的前车之鉴,也具备相关的专业知识,做了应对黑天鹅的心理准备。从历史信息来看,14年3-5月的日元美元汇率的波动有上有下,她都盈利了,芽吹巨亏的最后一战,在没有参照的情况下,她选择了和萌智子相同的操作,说明久留美判断的准确度大概和萌智子不相上下(也许还高一些? 但久留美低估了黑天鹅的不确定性:黑天鹅不会单独因为经济状况变化发生,甚至不会因为政策与市场预期不一致而发生,比如误操作、交易系统卡顿,甚至交易平台拔网线都有可能触发。还有一些匪夷所思的BUG,比如前段时间伯克希尔被以极低的价格成交(不过后来被作废 ,和瑞郎情况类似的币商拔网线,合约无法成交。我个人认为原因就在于目前的交易系统是不完美的,流动性枯竭时,就会触发连锁反应。所以从这个角度来讲,流动性是选择投资目标的第一原则。

久留美冷静下来之后,和爸爸的对话,算是久留美的成人礼了,我觉得非常棒,久留美并不是不适合交易的普通人,和其他人不一样,久留美具有非常优秀的交易天分,看到有些画面的时候,我觉得她和蛸壶屋KON中的平泽唯很像,是个单纯的天才。认清了自己想做的事情,并且能勇敢承担起责任,还能得到家长的理解(虽然不支持 ,进了志同道合朋友的公司,虽然输了交易,但绝对赢了人生。而且久留美最后这一战和其他人都不一样,她选择的是相对比较保守稳妥的目标,问题在于用了过高的杠杆,即使作了止损大概率也会因为流动性问题无法成交,毕竟连报价都停了w如果不是瑞士政府言而无信,这个交易本身是合理的。而且在经历无法翻身的绝望后,能立即想到“如果做空的话就能赚一个亿”,这种可怕的冷静不是一般人能达到。

最后还是吐槽一下人类的贪婪,期货交易本身是为了防止商品价格波动做的保险措施,但因为可以投机,现在95%的期货交易都没有实物交割。渡边太太们的套息交易本身也是为了追求稳定的盈利,但因为其高杠杆,果然还是演变成了高风险高波动的投机。最有意思的是,投行大部分收入来源就是金融衍生品,理论上只要有一个可量化的目标,不管是月相还是四季温差,都能做出金融衍生品供人对赌。所以金融衍生品领域其实已经是事实上的合法赌博了。

而这种设计,也许反而变相让财富分配到了更理性,更能有效利用资金的人手里?人类贪婪的欲望,就这样成了金融魔法的魔力来源w

以上。

 


为什么期望全0的结局会如此不同呢。原因是爆仓,爆仓的人无法再参与后面的博弈,活下来的人才能继续游戏。

模拟一下交易过程w假设有按照选择概率分布的10万人,每人初始资金200万,每人每轮进行10次交易,如果爆仓了就被淘汰,经过1轮交易后,结果是这样:

策略 初始人数 初始占比 幸存者比例 存活率 存活者中位数 存活者平均数 存活者最大值 存活者最小值 最大回撤中位数
AC 9000 9.00% 13.38% 100.00% 200 200.00 200 200 0.00%
AD 81000 81.00% 78.36% 65.08% 200 306.48 1000 200 41.18%
BC 1000 1.00% 1.08% 72.65% 200 295.28 400 200 47.37%
BD 9000 9.00% 7.19% 53.71% 400 373.11 1400 200 0.00%
市场整体 100000 100.00% 100.00% 67.28% 250 293.72 1400 200 32.78%

 

为这四种战士起了名字

AC叫保本出,AD叫韭菜,BC叫游侠,BD叫赌徒w

最终保本出完整存活了下来,但也完全没赚到钱,和期望一致w结合前面的文章,在趋势稳定的时候,AC是大部分人的选择,稳妥能让人活的最久。但在零和市场中,如果希望赚钱,必须勇敢接受爆仓的风险。1轮交易后,市场吃掉了将近一半的赌徒,四分之一多的游侠,三分之一多的韭菜,财富集中到了幸存的韭菜、游侠和赌徒手中,其中游侠存活率最高,赌徒赚的最多。

那么如果一定要淘汰一类人,谁会被淘汰呢?从幸存者比例看,应该是韭菜或者赌徒。验证一下,还是同样的方式,进行无休止的交易,出现了有趣的结果。

公平开局,假设这四类人群的初始分布是均等的,各2.5万人,因为保本出一直不变,所以我们只关心后三者的幸存占比。

 

第1轮幸存者:

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率
AD 25000 16317 34.00% 65.27%
BC 25000 18373 38.29% 73.49%
BD 25000 13295 27.71% 53.18%
市场整体 100000 72985 72.99%

 

第100轮幸存者:

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 2045 33.28% 8.18% -87.47%
BC 25000 2609 42.46% 10.44% -85.80%
BD 25000 1490 24.25% 5.96% -88.79%
市场整体 100000 31144 31.14%

 

 

第500轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 914 33.12% 3.66% -55.31%
BC 25000 1185 42.93% 4.74% -54.58%
BD 25000 661 23.95% 2.64% -55.64%
市场整体 100000 27760 27.76%

 

 

第1000轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 646 33.80% 2.58% -29.32%
BC 25000 805 42.12% 3.22% -32.07%
BD 25000 460 24.07% 1.84% -30.41%
市场整体 100000 26911 26.91%

 

 

第5000轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 272 31.63% 1.09% -57.89%
BC 25000 383 44.53% 1.53% -52.42%
BD 25000 205 23.84% 0.82% -55.43%
市场整体 100000 25860 25.86%

 

 

第1万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 205 33.17% 0.82% -24.63%
BC 25000 261 42.23% 1.04% -31.85%
BD 25000 152 24.60% 0.61% -25.85%
市场整体 100000 25618 25.62%

 

第2万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 151 34.55% 0.60% -26.34%
BC 25000 181 41.42% 0.72% -30.65%
BD 25000 105 24.03% 0.42% -30.92%
市场整体 100000 25437 25.44%

 

第3万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 126 34.81% 0.50% -16.56%
BC 25000 149 41.16% 0.60% -17.68%
BD 25000 87 24.03% 0.35% -17.14%
市场整体 100000 25362 25.36%

 

第4万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 110 35.14% 0.44% -12.70%
BC 25000 125 39.94% 0.50% -16.11%
BD 25000 78 24.92% 0.31% -10.34%
市场整体 100000 25313 25.31%

 

第5万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 95 34.55% 0.38% -13.64%
BC 25000 112 40.73% 0.45% -10.40%
BD 25000 68 24.73% 0.27% -12.82%
市场整体 100000 25275 25.28%

 

前面的比例大致稳定,但一觉醒来,到70万轮的时候出现了一个新情况,就是韭菜的幸存人数超过了游侠,最后赌徒和游侠都灭绝了。不过这个结果可能是不准确的,我认为有2个原因,一是后期大家钱太多很难爆仓了,二是幸存人数太少最后只是拼运气,最后可能是运气好的胜出。

所以该进行下一步假设了:资金充沛的情况下,战士们的结局又将如何?修改一下初始条件,所有人的初始资金增加到2亿,即每次胜负的100倍,这样就不会因为人数太少而影响总体结果了。这次大家都很坚强,在接近500轮的时候才出现牺牲者,赌徒毫无意外地献出第一滴血w

第500轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率
AD 25000 25000 33.35% 100.00%
BC 25000 25000 33.35% 100.00%
BD 25000 24972 33.31% 99.89%
市场整体 100000 99972 99.97%

 

 

第1000轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 24982 33.55% 99.93% -0.07%
BC 25000 24971 33.53% 99.88% -0.12%
BD 25000 24519 32.92% 98.08% -1.81%
市场整体 100000 99472 99.47%

 

 

第5000轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 21594 35.47% 86.38% -13.56%
BC 25000 21652 35.56% 86.61% -13.29%
BD 25000 17636 28.97% 70.54% -28.07%
市场整体 100000 85882 85.88%

 

 

第1万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 17667 36.14% 70.67% -18.19%
BC 25000 17666 36.14% 70.66% -18.41%
BD 25000 13554 27.73% 54.22% -23.15%
市场整体 100000 73887 73.89%

 

 

第2万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 13472 36.40% 53.89% -23.74%
BC 25000 13577 36.69% 54.31% -23.15%
BD 25000 9957 26.91% 39.83% -26.54%
市场整体 100000 62006 62.01%

 

 

第3万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 11299 36.52% 45.20% -16.13%
BC 25000 11379 36.78% 45.52% -16.19%
BD 25000 8261 26.70% 33.04% -17.03%
市场整体 100000 55939 55.94%

 

 

第4万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 9917 36.62% 39.67% -12.23%
BC 25000 9998 36.92% 39.99% -12.14%
BD 25000 7163 26.45% 28.65% -13.29%
市场整体 100000 52078 52.08%

 

 

第5万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 8947 36.72% 35.79% -9.78%
BC 25000 8977 36.84% 35.91% -10.21%
BD 25000 6441 26.44% 25.76% -10.08%
市场整体 100000 49365 49.37%

 

第6万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 8246 36.91% 32.98% -7.84%
BC 25000 8244 36.90% 32.98% -8.17%
BD 25000 5852 26.19% 23.41% -9.14%
市场整体 100000 47342 47.34%

 

 

第7万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 7650 36.87% 30.60% -7.23%
BC 25000 7665 36.94% 30.66% -7.02%
BD 25000 5433 26.19% 21.73% -7.16%
市场整体 100000 45748 45.75%

 

第8万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 7204 37.00% 28.82% -5.83%
BC 25000 7165 36.80% 28.66% -6.52%
BD 25000 5103 26.21% 20.41% -6.07%
市场整体 100000 44472 44.47%

 

第9万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 6816 36.99% 27.26% -5.39%
BC 25000 6773 36.76% 27.09% -5.47%
BD 25000 4837 26.25% 19.35% -5.21%
市场整体 100000 43426 43.43%

 

第10万轮幸存者

策略 初始人数 幸存人数 幸存者比例 存活率 下降幅度
AD 25000 6483 37.05% 25.93% -4.89%
BC 25000 6428 36.74% 25.71% -5.09%
BD 25000 4586 26.21% 18.34% -5.19%
市场整体 100000 42497 42.50%

 

游侠再次被超越了,重复几次验证一下,10万轮的结果:

AD=6596/36.92%, BC=6628/37.10%, BD=4640/25.97%

AD=6388/36.36%, BC=6595/37.54%, BD=4587/26.11%

AD=6526/36.78%, BC=6479/36.51%, BD=4740/26.71%

AD=6549/36.79%, BC=6548/36.79%, BD=4703/26.42%

虽然不是每次都领先,但在前面的轮次,韭菜和游侠的幸存人数都会相互超越,也许之前的结果并不单纯是运气好?所以得到了反直觉的结论:

有充分弹药的韭菜,长期存活下来的概率和游侠相当。

 

对充分弹药这个条件再进行一次验证,把初始金币从2亿调整到2000万,降到每次胜负的10倍,再次验证,10万轮的结果:

AD=654/36.64%, BC=683/38.26%, BD=448/25.10%

AD=646/35.87%, BC=687/38.15%, BD=468/25.99%

AD=678/36.49%, BC=733/39.45%, BD=447/24.06%

AD=703/37.80%, BC=681/36.61%, BD=476/25.59%

 

超越的情况少了,但人数还是基本相当。也许10倍是一个临界点?从结果来看,资金充沛的情况下(交易金额10倍以上,战士们都转职了,所以需要新的称号w

AC叫做市商,AD叫股神,BC叫职业交易员,BD叫天使投资人

所以结论是:

资金量小的,要当游侠,早止损晚止盈;资金量大且懒的,要做股神,只在低估时买入,合理时卖出;资金量大且勤奋的,要做职业交易员,随时关注波动;资金量大又期望高收益的,要做天使投资人,风险与收益都傲视群雄;资金量大且厌恶风险的,可以做做市商,为市场提供流动性w

当然最重要的:

永远不要ALL IN

这样才有继续游戏的资格w

 

以上。

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