最近看的内容:《FX战士久留美》
讲述了以外汇交易为战斗方式的美少女,和伙伴们一起从立志,到战斗,又从绝望中爬起来的战士成长记w
故事的核心是四种人在不同风险偏好下的结末,实验性地展示了行为经济学的一条原理:前景理论。人在期望盈利的时候,会倾向于保住利润,在亏损时,会倾向于回本。漫画中给出的概率是这样的:
(选择概率90%)A:100%赚180万
(选择概率10%)B:90%赚200万,10%什么也不赚
(选择概率10%)C:100%亏180万
(选择概率90%)D:90%亏200万,10%什么也不亏
也就是说,没有任何相关知识的人,根据本能投资,大部分人会是AD组合。根据此概率列表的话,可以得到4种组合:
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AC:人群占比9%,期望赚144万
AD:人群占比81%,期望0
BC:人群占比1%,期望0
BD:人群占比9%,期望赔144万
简单从期望来看,AC最稳妥,AD和BC都是白忙活,只要赚钱就应该退出,BD是妥妥的赌徒,迟早迎来命运一战。在这里市场赚的就是赌徒的钱,全是带血的筹码啊w当然在现实中,概率和赚赔的数额阈值会因人而异有差别。
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勘误:以上组合的期望计算式错误,如果用选择概率与期望分别相乘,然后相加,这个算式的意思应该是选择概率的总时间占比,即AC代表90%的概率赚钱,10%的概率亏钱,所以这样计算得出的期望是错误的。
正确的期望应该是180+(-180),即所有选择的期望都是0
这么看来也许AC才是新手的选择?在上升趋势一定能赚到钱
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那么我们来看一看漫画中战士们的偏好组合w
女主妈妈:正常期AC,膨胀期BD,绝望期AD、BD
女主久留美:新手期AC,被萌智子唤醒后BC,绝望期AD、BD
萌智子:AC,机会来临时BC
康子:AC,最后一战BD
芽吹:新手期复制久留米,膨胀期BD,绝望期BD
长期来看,笑到最后的一定是AC,所以萌智子的盈利是最稳的,再加上专业的知识和冷静的判断,即使遇到黑天鹅也会将损失将到最低。
接下来我们来看一看每一个陨落的战士都是因何而死w
女主妈妈:死于惯性
在日元长期贬值,利率长期下行的大背景下,利用利差做套息交易,本身风险是比较低的,但因为不清楚这种交易的运行逻辑,大概率妈妈还不关心当时的新闻,次贷危机的发展过程非常长,在危机味道已经非常浓重,逻辑明显逆转的情况下还要用原来的方式挽回损失,最后只能被历史的车轮无情碾压,成为可悲的牺牲品。
康子:死于目标错误
如果有足够的资金,且长期正常交易的话,康子也是可以盈利的,然而过于保守,A的期望部分只有一顿饭钱,其实应该投资更加稳妥的目标,而不是波动巨大又带杠杆的外汇合约交易。
芽吹:死于运气
运气太好了,大部分人都有一段新手保护期,但凭运气赚到的钱,迟早要靠实力亏回去。但只用一个月就纠正了错误的人生观,作为学费,300万有息贷款也许并不贵w
久留美:死于黑天鹅
久留美觉醒后的高杠杆操作,注定要在某次黑天鹅事件中全部亏光(或爆赚 。有过妈妈的前车之鉴,也具备相关的专业知识,做了应对黑天鹅的心理准备。从历史信息来看,14年3-5月的日元美元汇率的波动有上有下,她都盈利了,芽吹巨亏的最后一战,在没有参照的情况下,她选择了和萌智子相同的操作,说明久留美判断的准确度大概和萌智子不相上下(也许还高一些? 但久留美低估了黑天鹅的不确定性:黑天鹅不会单独因为经济状况变化发生,甚至不会因为政策与市场预期不一致而发生,比如误操作、交易系统卡顿,甚至交易平台拔网线都有可能触发。还有一些匪夷所思的BUG,比如前段时间伯克希尔被以极低的价格成交(不过后来被作废 ,和瑞郎情况类似的币商拔网线,合约无法成交。我个人认为原因就在于目前的交易系统是不完美的,流动性枯竭时,就会触发连锁反应。所以从这个角度来讲,流动性是选择投资目标的第一原则。
久留美冷静下来之后,和爸爸的对话,算是久留美的成人礼了,我觉得非常棒,久留美并不是不适合交易的普通人,和其他人不一样,久留美具有非常优秀的交易天分,看到有些画面的时候,我觉得她和蛸壶屋KON中的平泽唯很像,是个单纯的天才。认清了自己想做的事情,并且能勇敢承担起责任,还能得到家长的理解(虽然不支持 ,进了志同道合朋友的公司,虽然输了交易,但绝对赢了人生。而且久留美最后这一战和其他人都不一样,她选择的是相对比较保守稳妥的目标,问题在于用了过高的杠杆,即使作了止损大概率也会因为流动性问题无法成交,毕竟连报价都停了w如果不是瑞士政府言而无信,这个交易本身是合理的。而且在经历无法翻身的绝望后,能立即想到“如果做空的话就能赚一个亿”,这种可怕的冷静不是一般人能达到。
最后还是吐槽一下人类的贪婪,期货交易本身是为了防止商品价格波动做的保险措施,但因为可以投机,现在95%的期货交易都没有实物交割。渡边太太们的套息交易本身也是为了追求稳定的盈利,但因为其高杠杆,果然还是演变成了高风险高波动的投机。最有意思的是,投行大部分收入来源就是金融衍生品,理论上只要有一个可量化的目标,不管是月相还是四季温差,都能做出金融衍生品供人对赌。所以金融衍生品领域其实已经是事实上的合法赌博了。
而这种设计,也许反而变相让财富分配到了更理性,更能有效利用资金的人手里?人类贪婪的欲望,就这样成了金融魔法的魔力来源w
以上。
为什么期望全0的结局会如此不同呢。原因是爆仓,爆仓的人无法再参与后面的博弈,活下来的人才能继续游戏。
模拟一下交易过程w假设有按照选择概率分布的10万人,每人初始资金200万,每人每轮进行10次交易,如果爆仓了就被淘汰,经过1轮交易后,结果是这样:
策略 | 初始人数 | 初始占比 | 幸存者比例 | 存活率 | 存活者中位数 | 存活者平均数 | 存活者最大值 | 存活者最小值 | 最大回撤中位数 |
AC | 9000 | 9.00% | 13.38% | 100.00% | 200 | 200.00 | 200 | 200 | 0.00% |
AD | 81000 | 81.00% | 78.36% | 65.08% | 200 | 306.48 | 1000 | 200 | 41.18% |
BC | 1000 | 1.00% | 1.08% | 72.65% | 200 | 295.28 | 400 | 200 | 47.37% |
BD | 9000 | 9.00% | 7.19% | 53.71% | 400 | 373.11 | 1400 | 200 | 0.00% |
市场整体 | 100000 | 100.00% | 100.00% | 67.28% | 250 | 293.72 | 1400 | 200 | 32.78% |
为这四种战士起了名字
AC叫保本出,AD叫韭菜,BC叫游侠,BD叫赌徒w
最终保本出完整存活了下来,但也完全没赚到钱,和期望一致w结合前面的文章,在趋势稳定的时候,AC是大部分人的选择,稳妥能让人活的最久。但在零和市场中,如果希望赚钱,必须勇敢接受爆仓的风险。1轮交易后,市场吃掉了将近一半的赌徒,四分之一多的游侠,三分之一多的韭菜,财富集中到了幸存的韭菜、游侠和赌徒手中,其中游侠存活率最高,赌徒赚的最多。
那么如果一定要淘汰一类人,谁会被淘汰呢?从幸存者比例看,应该是韭菜或者赌徒。验证一下,还是同样的方式,进行无休止的交易,出现了有趣的结果。
公平开局,假设这四类人群的初始分布是均等的,各2.5万人,因为保本出一直不变,所以我们只关心后三者的幸存占比。
第1轮幸存者:
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 |
AD | 25000 | 16317 | 34.00% | 65.27% |
BC | 25000 | 18373 | 38.29% | 73.49% |
BD | 25000 | 13295 | 27.71% | 53.18% |
市场整体 | 100000 | 72985 | 72.99% |
第100轮幸存者:
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 2045 | 33.28% | 8.18% | -87.47% |
BC | 25000 | 2609 | 42.46% | 10.44% | -85.80% |
BD | 25000 | 1490 | 24.25% | 5.96% | -88.79% |
市场整体 | 100000 | 31144 | 31.14% |
第500轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 914 | 33.12% | 3.66% | -55.31% |
BC | 25000 | 1185 | 42.93% | 4.74% | -54.58% |
BD | 25000 | 661 | 23.95% | 2.64% | -55.64% |
市场整体 | 100000 | 27760 | 27.76% |
第1000轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 646 | 33.80% | 2.58% | -29.32% |
BC | 25000 | 805 | 42.12% | 3.22% | -32.07% |
BD | 25000 | 460 | 24.07% | 1.84% | -30.41% |
市场整体 | 100000 | 26911 | 26.91% |
第5000轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 272 | 31.63% | 1.09% | -57.89% |
BC | 25000 | 383 | 44.53% | 1.53% | -52.42% |
BD | 25000 | 205 | 23.84% | 0.82% | -55.43% |
市场整体 | 100000 | 25860 | 25.86% |
第1万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 205 | 33.17% | 0.82% | -24.63% |
BC | 25000 | 261 | 42.23% | 1.04% | -31.85% |
BD | 25000 | 152 | 24.60% | 0.61% | -25.85% |
市场整体 | 100000 | 25618 | 25.62% |
第2万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 151 | 34.55% | 0.60% | -26.34% |
BC | 25000 | 181 | 41.42% | 0.72% | -30.65% |
BD | 25000 | 105 | 24.03% | 0.42% | -30.92% |
市场整体 | 100000 | 25437 | 25.44% |
第3万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 126 | 34.81% | 0.50% | -16.56% |
BC | 25000 | 149 | 41.16% | 0.60% | -17.68% |
BD | 25000 | 87 | 24.03% | 0.35% | -17.14% |
市场整体 | 100000 | 25362 | 25.36% |
第4万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 110 | 35.14% | 0.44% | -12.70% |
BC | 25000 | 125 | 39.94% | 0.50% | -16.11% |
BD | 25000 | 78 | 24.92% | 0.31% | -10.34% |
市场整体 | 100000 | 25313 | 25.31% |
第5万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 95 | 34.55% | 0.38% | -13.64% |
BC | 25000 | 112 | 40.73% | 0.45% | -10.40% |
BD | 25000 | 68 | 24.73% | 0.27% | -12.82% |
市场整体 | 100000 | 25275 | 25.28% |
前面的比例大致稳定,但一觉醒来,到70万轮的时候出现了一个新情况,就是韭菜的幸存人数超过了游侠,最后赌徒和游侠都灭绝了。不过这个结果可能是不准确的,我认为有2个原因,一是后期大家钱太多很难爆仓了,二是幸存人数太少最后只是拼运气,最后可能是运气好的胜出。
所以该进行下一步假设了:资金充沛的情况下,战士们的结局又将如何?修改一下初始条件,所有人的初始资金增加到2亿,即每次胜负的100倍,这样就不会因为人数太少而影响总体结果了。这次大家都很坚强,在接近500轮的时候才出现牺牲者,赌徒毫无意外地献出第一滴血w
第500轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 |
AD | 25000 | 25000 | 33.35% | 100.00% |
BC | 25000 | 25000 | 33.35% | 100.00% |
BD | 25000 | 24972 | 33.31% | 99.89% |
市场整体 | 100000 | 99972 | 99.97% |
第1000轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 24982 | 33.55% | 99.93% | -0.07% |
BC | 25000 | 24971 | 33.53% | 99.88% | -0.12% |
BD | 25000 | 24519 | 32.92% | 98.08% | -1.81% |
市场整体 | 100000 | 99472 | 99.47% |
第5000轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 21594 | 35.47% | 86.38% | -13.56% |
BC | 25000 | 21652 | 35.56% | 86.61% | -13.29% |
BD | 25000 | 17636 | 28.97% | 70.54% | -28.07% |
市场整体 | 100000 | 85882 | 85.88% |
第1万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 17667 | 36.14% | 70.67% | -18.19% |
BC | 25000 | 17666 | 36.14% | 70.66% | -18.41% |
BD | 25000 | 13554 | 27.73% | 54.22% | -23.15% |
市场整体 | 100000 | 73887 | 73.89% |
第2万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 13472 | 36.40% | 53.89% | -23.74% |
BC | 25000 | 13577 | 36.69% | 54.31% | -23.15% |
BD | 25000 | 9957 | 26.91% | 39.83% | -26.54% |
市场整体 | 100000 | 62006 | 62.01% |
第3万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 11299 | 36.52% | 45.20% | -16.13% |
BC | 25000 | 11379 | 36.78% | 45.52% | -16.19% |
BD | 25000 | 8261 | 26.70% | 33.04% | -17.03% |
市场整体 | 100000 | 55939 | 55.94% |
第4万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 9917 | 36.62% | 39.67% | -12.23% |
BC | 25000 | 9998 | 36.92% | 39.99% | -12.14% |
BD | 25000 | 7163 | 26.45% | 28.65% | -13.29% |
市场整体 | 100000 | 52078 | 52.08% |
第5万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 8947 | 36.72% | 35.79% | -9.78% |
BC | 25000 | 8977 | 36.84% | 35.91% | -10.21% |
BD | 25000 | 6441 | 26.44% | 25.76% | -10.08% |
市场整体 | 100000 | 49365 | 49.37% |
第6万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 8246 | 36.91% | 32.98% | -7.84% |
BC | 25000 | 8244 | 36.90% | 32.98% | -8.17% |
BD | 25000 | 5852 | 26.19% | 23.41% | -9.14% |
市场整体 | 100000 | 47342 | 47.34% |
第7万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 7650 | 36.87% | 30.60% | -7.23% |
BC | 25000 | 7665 | 36.94% | 30.66% | -7.02% |
BD | 25000 | 5433 | 26.19% | 21.73% | -7.16% |
市场整体 | 100000 | 45748 | 45.75% |
第8万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 7204 | 37.00% | 28.82% | -5.83% |
BC | 25000 | 7165 | 36.80% | 28.66% | -6.52% |
BD | 25000 | 5103 | 26.21% | 20.41% | -6.07% |
市场整体 | 100000 | 44472 | 44.47% |
第9万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 6816 | 36.99% | 27.26% | -5.39% |
BC | 25000 | 6773 | 36.76% | 27.09% | -5.47% |
BD | 25000 | 4837 | 26.25% | 19.35% | -5.21% |
市场整体 | 100000 | 43426 | 43.43% |
第10万轮幸存者
策略 | 初始人数 | 幸存人数 | 幸存者比例 | 存活率 | 下降幅度 |
AD | 25000 | 6483 | 37.05% | 25.93% | -4.89% |
BC | 25000 | 6428 | 36.74% | 25.71% | -5.09% |
BD | 25000 | 4586 | 26.21% | 18.34% | -5.19% |
市场整体 | 100000 | 42497 | 42.50% |
游侠再次被超越了,重复几次验证一下,10万轮的结果:
AD=6596/36.92%, BC=6628/37.10%, BD=4640/25.97%
AD=6388/36.36%, BC=6595/37.54%, BD=4587/26.11%
AD=6526/36.78%, BC=6479/36.51%, BD=4740/26.71%
AD=6549/36.79%, BC=6548/36.79%, BD=4703/26.42%
虽然不是每次都领先,但在前面的轮次,韭菜和游侠的幸存人数都会相互超越,也许之前的结果并不单纯是运气好?所以得到了反直觉的结论:
有充分弹药的韭菜,长期存活下来的概率和游侠相当。
对充分弹药这个条件再进行一次验证,把初始金币从2亿调整到2000万,降到每次胜负的10倍,再次验证,10万轮的结果:
AD=654/36.64%, BC=683/38.26%, BD=448/25.10%
AD=646/35.87%, BC=687/38.15%, BD=468/25.99%
AD=678/36.49%, BC=733/39.45%, BD=447/24.06%
AD=703/37.80%, BC=681/36.61%, BD=476/25.59%
超越的情况少了,但人数还是基本相当。也许10倍是一个临界点?从结果来看,资金充沛的情况下(交易金额10倍以上,战士们都转职了,所以需要新的称号w
AC叫做市商,AD叫股神,BC叫职业交易员,BD叫天使投资人
所以结论是:
资金量小的,要当游侠,早止损晚止盈;资金量大且懒的,要做股神,只在低估时买入,合理时卖出;资金量大且勤奋的,要做职业交易员,随时关注波动;资金量大又期望高收益的,要做天使投资人,风险与收益都傲视群雄;资金量大且厌恶风险的,可以做做市商,为市场提供流动性w
当然最重要的:
永远不要ALL IN
这样才有继续游戏的资格w
以上。
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